[摘要] 来自中信建投的分析认为，2009年单价前十地王从拿地到入市的时间平均为37个月，2013年平均为23个月，想要盈利，地王们一般需要2~3年周期。
来自中信建投的分析认为，2009年单价前十地王从拿地到入市的时间平均为37个月，2013年平均为23个月，想要盈利，地王们一般需要2~3年周期。
显然，资金充裕、融资成本低的国企们更熬得住，拿地时也更少顾虑。“过去多年的经验证明土地和房价始终是在往上走的，虽然期间有波动，但只要有耐心，上一个波峰时拿的地，几年后可能只是在山腰，有很大几率可以解套。”一家国企地产的负责人如此认为。
以碧桂园和龙湖为代表的民营企业则倾向于更理性的算法。碧桂园联席总裁朱荣斌公开表示，一线城市很多“地王”算不过账。在今年一二线城市热门地王的争夺中，碧桂园没有斩获，但却默默地在三四线城市抢了不少好地。龙湖在年初就强调今年不会拿特别高价的地，实际上它们也没有参与制造“地王”。“在符合公司战略聚焦的城市和地块选择上采取广泛参与、谨慎投资的策略。”龙湖有关人士表示。
“房地产市场很快就将进入下一个周期，今年能克制住拿地冲动的企业以后会有很好的并购机会。”国泰君安分析师刘斐凡表示。
正方：总能熬到解套时从2007年以来，几乎每一波“新地王”的诞生都为“旧地王”提供了解套机会，而这也是房企们敢于再拿地王的信心所在。
中信建投分析师陈慎指出，地王要实现盈利往往依靠的是“拖字诀”，2009年单价前十地王从拿地到入市的时间平均为37个月，2013年平均为23个月。该机构在细化跟踪了2009年楼板价/开盘价高于60%的项目后发现，这些项目比重修复至60%以下的时间更长，从拿地到实现保本价平均需要40个月，蛰伏等待更好时机入市是地王们普遍的策略。另外2013年有两个地王仍未入市，拿地至今已 过36个月。“所以对于地王而言，想要实现盈利一般需要2~3年周期。”对于在融资方面优势极为突出的国企而言，等待并不是问题。而且，它们还有任性的权利，拿了高价地玩不转，大不了退掉。2016年1月份，深圳控股宣布与河源地方政府签订协议，将河源塞纳湾未开发土地退还给当地政府。据了解，该项目已开发的土地面积为18万平方米，未开发土地面积62万平方米。地方政府收回未开发土地62万平方米，并在通过招拍挂方式重新出让后，退还地价款约为6.99亿元。
2013年7月，中冶置业与南京市国土资源局沟通后，成功退回一幅2012年底以总价56亿元竞得的土地，11.3亿元竞买保证金及相应财务费用获全额退回。
反方：市场不是你说了算在这一波抢地潮中保持清醒的大多是风险厌恶型的民营企业。碧桂园自去年以来便开始大举收购一二线城市土地，虽然很迫切地想扩大市场份额，但并没有盲目追高拿地。该公司联席总裁朱荣斌曾透露，他在一线城市参加了50多场土地拍卖，但收获甚少。在他看来，即便今年北京、上海的房价已经涨了接近50%，但此前拍卖的很多高价地依然算不过账来。也因为坚持不做赔本生意的原则，碧桂园退掉了和中国金茂在北京合作拿的地块。
“2016年拿地依然恪守公司财务指标（净负债率，毛利率等）整体要求，在符合公司战略聚焦的城市和地块选择上采取广泛参与、谨慎投资的策略。”龙湖有关人士表示，在一线及领先二线城市，公司会通过合作，减少竞争，分摊风险，严控土地获取成本。
根据刘斐凡的判断，未来货币政策基本不会再加码宽松，产业政策的走宽因素也在降低，地价、房价的可持续增长的可能性减弱，市场下行趋势明显。
5月份的行业数据显示业内的担心不无道理。研究中心研究员杨科伟表示，虽然5月房地产行业开发投资额、销售面积及金额、新开工面积、土地购置面积及金额等一系列指标数据都处于年内较高水平，但无论是环比增速还是同比增速，都在显著下滑却是不争的事实，房地产市场已现疲态。更为重要的是，城市分化现象愈演愈烈，热门一二线城市楼市对土地市场的传导效应仍在继续，恐将再次落入“地王起、市场衰”的周期循环窠臼。
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